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做座原油发力商品牛市料卷土重来

发布时间:2021-10-09 23:34:31 阅读: 来源:豆类厂家

原油发力 商品牛市料卷土重来

自11月下旬以来,国际油价节节攀升,12月3日纽约商业交易所原油期货结算价再创两年新高。原油价格上涨有力提振了国内商品市场,沪铜、豆油等品种纷纷企稳反弹。我们认为,如果后期原油价格突破90美元/桶,将继续推动大宗方便个性化定制等特点商品价格上涨,但是需要注意的是,国内政策紧缩预期对商品价格上涨构成限制,在政策靴子未阶段性落地前,国内商品市场更多是被动跟涨、重心逐渐上移的过程。

原油上涨提振商品走势

原油是基础工业品,其价格走势对大宗商品走势有重大影响。近来寒冷天气带动取暖油消费增长,原油供需面逐渐好转,且美元再次走弱,这些均成为本次推动原油价格上涨的主要因素。此外,投机力量素来是推高原油价格的另一重要因素,近来美国几大著名投行均发表对原油利多的投资言论,如果后期原油价格突破两年来的震荡区间上沿90美元关口,可能会引来更多的投机买盘,从而推动原油价格快速上涨。一旦原油价格上涨,大宗商品将跟风上涨。而我们前期曾经提出“随着资金对农产品、有色金属等品种炒作告一段落后,资金或流入原油为代表的化工品种”。也许目前正是新一轮炒作的开始。不过,短期需注意12月11日的欧佩克会议,如果欧佩克大幅调高原油产量,则期价或出现调整,但80美元附近或构成强支撑。

紧缩预期抑制国内商品反弹高度

从当前市场心态看,投资者普遍认为本周是一个重要事件窗口,如果11月CPI同比增幅大于5%,加息概率较大,倘若紧缩政策靴子阶段性落地,意味着短期利空暂时出尽,商品市场或出现较大幅度的反弹,则近期被动跟涨的局面或得到改善。反之,紧缩政策未出,显然紧缩预期很可能继续压制期价,则商品或延续跟涨走势。无论哪种情况出现,商品市场的前期高点或都将成为本轮反弹的一个重要压力位。此外,政府为稳定物价,加大了对过度投机行为的监管,商品市场资金流出较大。在这种背景下,即使后市商品反弹,仍较难出现前期直线上涨、屡创新高的情形。综上所述,受制于国内紧缩政策,商品市场外强内弱格局或延续,商品价格高度受限。本周关注政策面变化。

有色金属值得期待

尽管我们认为本轮反弹行情中下面就由我简单的给大家说说拉力实验机操作时要注意的事项:,原油是主要领涨品种,但是在国内化工品的反弹力度却相对较弱,这主要因为我国化工业产能过剩问题较突出,且大多数化工产业属于污染行业,国家节能减排政策对该产业构成限制。而农产品则和人民生活息息相关,显然在当前政府强力稳定物价的背景下,农产品的涨幅复合年增长率仅为4%和涨速都将受到抑制。故我们认为有色金属或有更好的表现,不过有色金属反弹已有一段时间,且近期面临国家政策调整等因素,即使近期继续冲高,但投资者应逢高减持多单,待政策面明朗后再行入场。

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