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【资讯】郑眼看盘流动性存疑后市偏空

发布时间:2020-10-17 01:21:13 阅读: 来源:豆类厂家

郑眼看盘:流动性存疑 后市偏空

本周一A股下跌,但权重股表现尚可,致使沪综指仅微跌0.06%,收于2299.25点。其余股指跌幅大一些,深综指收跌0.79%,创业板指深跌1.95%。盘面看,一些消防概念股因中储粮火灾而涨,但这样的上涨对人气毫无提升作用。  上周五夜间,以美股为首的外盘大跌,本周一日本股市暴跌3.72%,但这些因素对A股的影响较有限。昨日A股之所以有所下跌,笔者相信更多的诱因来自我国内部。  新公布的汇丰5月中国PMI指数终值较差,和官方两天前公布的PMI指数的回升趋势相逆,这应为股指带来些压力。具体细节为:上周六公布的5月官方制造业PMI指数为50.8,较4月的50.6小幅回升,但昨日新公布汇丰5月制造业PMI指数由初值的49.6下调为49.2,远不如4月时的50.4,创出八个月以来新低。  笔者这几天一直提示注意PMI指数,并认为大盘股或相对受益于官方数据而回升,小盘股也不一定会坏到哪去,因为市场应该已经消化了汇丰PMI初值所带来的利空,却没想到汇丰PMI终值竟然和初值相差这么多。  很显然,昨日创业板的杀跌和上述数据有一定关联,因为汇丰数据更能反映小企业生存状态。除经济指标外,《人民日报》刊文提示创业板风险,以及中投证券看空创业板的言论等因素也可能对创业板构成些压制。  从汇丰PMI指数低迷的情况来看,创业板业绩应该不会好到哪去,因其不太可能脱离大环境而独自发展。由此我们几乎可以断定,创业板前期的炒作肯定有一定恶炒成分,未必有业绩支撑。  前期创业板之所以得到恶炒,明显得益于以下三方面:一为对改革的预期,二为流动性阶段性旺盛,三为新股发行处于暂停状态。笔者认为下半年上述三因素可能有两项发生变化,只有对改革的预期不变。由于创业板已高高在上,所以单靠一个支撑因素,或再难保证其呈现强势,也许能维持震荡横盘就算不错。  下半年新股可能恢复发行,创业板会承受这方面压力。至于流动性旺盛,这应该和人民币升值及外汇占款被动性增加相关,笔者认为人民币升值极可能已接近尾声,假如该猜测成真,A股或将承受较大压力。  流动性和业绩是根本,这两因素在下半年可能都不会很好,所以当前无论炒作大盘股还是小盘股均十分困难,这种情况下也许观望是最佳选择。  上半年有几个月贷款及社会融资额很大,但GDP及工业产出反显低迷,这说明了两个较严重问题:一是许多融资可能只是借新还旧;二是产能过剩已到了非常严重的地步,因只有在这种情况下,新投入实体的资金才无法带动产出。  就笔者对A股的理解,可能更相信流动性,因即使是人工牛市,也必须有充沛的流动性作为前提,而业绩却未必是前提。从历史情况看,A股曾出现过无业绩支持的牛市,却从未出现无流动性支撑的牛市。

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